Aktywny, selektywny styl zarządzania (wyszukiwanie i staranny dobór spółek na podstawie analizy fundamentalnej)
Inwestowanie w wartość (z ang. value-investing) dobór spółek o niskiej wycenie w stosunku do wartości wewnętrznej oszacowanej przez zarządzającego
Oceniamy spółki jako rzeczywiste przedsiębiorstwa, a nie wirtualne papiery wartościowe
Wyszukiwanie przedsiębiorstw, których rynek zdaje się nie doceniać, a których pozycja finansowa oraz przewaga konkurencyjna dobrze rokują na przyszłość
Wysoka koncentracja poszczególnych inwestycji
CECHY POSZUKIWANYCH PRZEZ NAS SPÓŁEK
wyjątkowe/unikalne przewagi konkurencyjne
niska wycena w porównaniu do wartości wewnętrznej
wysokie marże operacyjne
wysoki zwrot na kapitale
wartość netto pochodząca z obecnej działalności, a nie z planów na przyszłość
prosty i zrozumiały przedmiot działalności
SPÓŁKI, KTÓRYCH STARAMY SIĘ UNIKAĆ
często zmieniające profil działalności
wielokierunkowej ekspansji
niezrozumiałej działalności
prowadzące agresywną politykę przejęć
generujące papierowe (jednorazowe) zyski w oderwaniu od powtarzalnych przychodów operacyjnych
