ESALIENS MAŁYCH SPÓŁEK AMERYKAŃSKICH

22.01.2018 r.

WYSOKI POTENCJAŁ MAŁYCH I MIKRO PRZEDSIĘBIORSTW - USA, AKTUALNA SYTUACJA

Dla tych, którzy:

• chcą mieć ekspozycję na amerykański rynek akcji, ale bez udziału dużych spółek,
• preferują duże zyski przy fundamentalnej kontroli ryzyka

ESALIENS MAŁYCH SPÓŁEK AMERYKAŃSKICH

1. Koncepcja masterfeeder
- 100% tytuły uczestnictwa Legg Mason Royce US Smaller Companies

Segment:głównie spółki o kapitalizacji rynkowej powyżej 5 mld USD

Styl: bottom-up, value

Dywersyfikacja: relatywnie wysoka - ok. 75 emitentów z różnych sektorów gospodarki

Koncentracja: niska, TOP 10 holdings - ok. 25,9%

Aktywa: 164 mln USD

Alokacja sektorowa (TOP 5):

• 25,9% Przemysł
• 17,9% IT
• 14,5% Finanse
• 10,3% Konsumpcja dóbr luksusowych
• 7,6% Konsumpcja podstawowa

2.Brak ryzyka walutowego – kategoria jednostek uczestnictwa PLN hedged
3.Dostępny w Polsce od X 2015 r.

Dlaczego ten subfundusz? Co nam się podoba?

• Wprowadzenie długo oczekiwanej reformy podatkowej obniżającej CIT z 35% do 21% oraz zmniejszenie progów podatkowych w PIT. Powinno się to przyczynić do skokowego zwiększenia zysków przedsiębiorstw (w krótkim horyzoncie) i wzrostu zatrudnienia; ma też zauważalny wpływ na dalszą poprawę koniunktury gospodarczej w USA (dłuższa perspektywa).
• Podwyżki stóp w USA stymulują przepływ inwestycji z dłużnych papierów wartościowych w kierunku udziałowych papierów wartościowych.
• Lepsza wycena małych spółek (C/wk 2,3) względem dużych (C/wk 3,2).
• Wzrost cen akcji małych spółek w obecnym cyklu istotnie poniżej mediany (wykres 1 w załączniku).
• Rosnąca dynamika zysków oraz oczekiwania dalszej poprawy (wykres 2 w załączniku).
• Otoczenie sprzyjające dla spółek typu value (wykres 3 w załączniku).

Wyniki na 31.12.2017.
 
Wykres od pierwszej wyceny subfunduszu, tj. 9.10.2015-31.12.2017

Czy wiesz że...?

• Uniwersum małych spółek na rynku amerykańskim to prawie 5 tys. emitentów o kapitalizacji ponad 7 bilionów USD !
• ESALIENS Małych Spółek Amerykańskich jest jednym z nielicznych tego typu subfunduszy dostępnych w Polsce.

Royce & Associates

• Doświadczony specjalista o uznanej światowej marce
• Na rynku od 1972 r. - ponad 40 lat praktycznego doświadczenia inwestycyjno-analitycznego
• Pionier w segmencie zarządzania funduszami małych spółek amerykańskich
• Zespół ponad 30 portfolio managerów i analityków
• Zarządzane aktywa: 17,5 mld USD
• Zaangażowanie finansowe: top management, pracownicy i ich rodziny mają ulokowane w funduszach Royce ponad 125 mln USD

GLOBALNE DOŚWIADCZENIE PROCENTUJE

Załączniki

Wykres nr 1.
Wyniki akcji małych spółek. Wzrost cen akcji małych spółek w obecnym cyklu koniunktury znajduje się istotnie poniżej mediany

Wykres nr 2.
Wyniki indeksu Russell 2000, ujmującego amerykańskie spółki o małej kapitalizacji. Rosnąca dynamika zysków oraz oczekiwanie dalszej poprawy w latach 2018-1019


Wykres nr 3.
Russell 2000 Spółki inwestujące w wartość (value) wobec spółek wzrostowych (growth) – różnice w 10-letnich zannualizowanych stopach zwrotu (stan na 30.09.2017). Obecne otoczenie sprzyjające dla spółek typu „value” („inwestujących w wartość”).




Pobierz dokument

OPRACOWANIE O CHARAKTERZE BIZNESOWYM DLA PROFESJONALNYCH DORADCÓW DYSTRYBUTORA FUNDUSZY. MATERIAŁ NIE JEST PRZEZNACZONY DLA KLIENTÓW I NIE STANOWI INFORMACJI KIEROWANYCH DO NICH. ODPOWIEDZIALNOŚĆ ZA ZGODNE Z PRAWEM I REKOMENDACJAMI NADZORCZYMI WYKORZYSTYWANIE NINIEJSZEGO MATERIAŁU SPOCZYWA NA DYSTRYBUTORZE.